精密鋼管現貨維持窄幅波動(dòng)
近期精密鋼管市場(chǎng)一直在強預期與弱現實(shí)之間來(lái)回博弈。就在需求爆發(fā)不足+疫情影響運輸+廠(chǎng)庫堆積與產(chǎn)量增長(cháng)持續抗衡時(shí)，發(fā)改委今日表示，今年將繼續開(kāi)展全國粗鋼產(chǎn)量壓減工作，引導鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，目標就是確保實(shí)現2022年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。雖然要求全年粗鋼產(chǎn)量壓減，但截至目前并未出具體的任務(wù)指標;從目前全國生產(chǎn)節奏來(lái)看，一季度一直在走復產(chǎn)邏輯，但整體增速又不及預期。2022年3月全國生產(chǎn)粗鋼8830.0萬(wàn)噸、同比下降6.40%，日產(chǎn)284.84萬(wàn)噸/日、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長(cháng)6.39%;生產(chǎn)生鐵7160.0萬(wàn)噸、同比下降6.20%，日產(chǎn)230.97萬(wàn)噸/日、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長(cháng)3.13%;生產(chǎn)鋼材11689.0萬(wàn)噸、同比下降3.20%、環(huán)比1-2月累計日產(chǎn)增長(cháng)13.09%，日產(chǎn)377.06萬(wàn)噸/日;雖然不及去年同期，但比1-2月份有所增量。4月雖然持續走復產(chǎn)邏輯，但疫情反復加之物流限制，二季度初期產(chǎn)量也尚未恢復正常，在一季度已經(jīng)減量的基礎上，后面三個(gè)季度粗鋼產(chǎn)量降幅會(huì )相對有限，影響偏中性。
但對于原材料來(lái)說(shuō)，壓產(chǎn)政策疊加疫情影響生產(chǎn)，短期需求減量以及預期偏悲觀(guān)對盤(pán)面形成階段性利空干擾。發(fā)改委要求粗鋼壓減消息一出，雙焦、鐵礦石期貨開(kāi)始走跌，盤(pán)面利潤一度擴大。短時(shí)間內，偏空格局形成，原材料價(jià)格下行會(huì )對成品材形成階段性拖累。
政策面雖然持續發(fā)酵，但可利用性有所減弱，從大環(huán)境來(lái)看，針對疫情帶來(lái)的影響，依舊是積極調整。將加大助企紓困力度，在精準落實(shí)疫情防控舉措的基礎上，全力做好物流保通保暢工作;工信部也表示，要努力推動(dòng)二季度工業(yè)經(jīng)濟實(shí)現平穩增長(cháng);同時(shí)，工信部也表示，要不斷增強產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈韌性，加強原材料、關(guān)鍵零部件等供給保障，加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)突破，著(zhù)力提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定性。
對于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，需求預期的加速釋放，仍對現階段精密鋼管價(jià)格起到有效支撐，仍利于盤(pán)面帶動(dòng)帶動(dòng)現貨價(jià)格炒作。昨日出臺一季度宏觀(guān)數據，雖然整體表現尚可，但消費端帶來(lái)的壓力不容忽視。此時(shí)汽車(chē)的加快復產(chǎn)，對于熱卷等鋼材產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，著(zhù)實(shí)是需求釋放的有力信號，同時(shí)也規避了受地緣沖突影響較大的國外訂單不穩定性潛在風(fēng)險。但是針對大宗商品過(guò)高不斷提高成本端壓力，工信部也做出*新的批示，一方面適度加快國內資源開(kāi)發(fā)進(jìn)度，另一方面也會(huì )同有關(guān)部門(mén)堅決打擊囤積居奇、哄抬物價(jià)等不正當競爭行為，推動(dòng)新能源汽車(chē)原材料價(jià)格盡快回歸理性。作為汽車(chē)的主要原材料鋼材行業(yè)來(lái)看，無(wú)疑又戴起了緊箍咒。疊加周一的房地產(chǎn)表現較不樂(lè )觀(guān)，短時(shí)間內雖然政策面仍在發(fā)揮利好作用，但是價(jià)格端的管控以及需求端的不確定性因素影響，導致現階段炒作力度有所減弱。
短期來(lái)看，強預期與弱現實(shí)還在博弈，供需結構暫時(shí)徹底改變的概率不大，精密鋼管現貨維持窄幅波動(dòng)。短時(shí)間內，國家對原料的管控導致盤(pán)面原材料價(jià)格下行，將對成品材形成拖累，暫時(shí)還維持盤(pán)面逢高空思路不變。